Neues Scoring Modell kommt

Claus Lehmann · Site Admin Anmeldedatum: 31.08.2007 Beiträge: 17873

Das neue Scoring von Bondora* dass Pärtel Tomberg als Preview schon auf der Konferenz in London vorgestellt hatte, kommt nun bald.

Aus dem Newsletter:

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Meine Investments (aktualisiert 03/22):
Laufend: Bondora*, Investly*, Estateguru*, Ablrate*, Moneything* (Rest), Crowdestate* (Rest), Fellow Finance* (Rest), October* (Rest), Linked Finance*, Lenndy* (Rest), Assetz*, Plenti, Neofinance* (Rest), Lendermarket*,
Beendet: Smava*, Auxmoney*, MyC4, Zidisha, Crosslend*, Lendico*, Omarahee, Lendy*, Bondmason, Finbee*, Bulkestate*, Zlty, Mintos*, Iuvo*, Robocash*, Viainvest*, Viventor*
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Oktaeder · P2P Legende Anmeldedatum: 13.07.2010 Beiträge: 10510 Wohnort: Bei Karlsruhe

Ja, hab ich gelesen. Kommentar? Twisted Evil

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Mein Blog rund um p2p Kredite
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Claus Lehmann · Site Admin Anmeldedatum: 31.08.2007 Beiträge: 17873

Kommentar nach erstmaligem Lesen:
Details erst mal verdauen/verstehen.

Mit dem verbesserten Scoring will Bondora* grundsätzlich ermöglichen, dass Investoren nur noch ihre Zielrendite eingeben, und aufgrund des Scorings Kredite mit adequaten Ausfallrisiken selektiert werden.
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Vagabund · Anmeldedatum: 25.01.2011 Beiträge: 4088 Wohnort: Berlin

Dann muss ich noch schnell meinen Satz aus dem anderen Thread übertragen:
Langsam wird es eine richtige Wissenschaft, wenn es nicht schon eine ist!?
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Gruß aus Berlin

Shady23 · Anmeldedatum: 13.06.2013 Beiträge: 1226

Claus Lehmann · Site Admin Anmeldedatum: 31.08.2007 Beiträge: 17873

Lasst uns das mal an einem Beispiel durchexerzieren.

Nehmen wir an ein finnischer Kredit mit einer Laufzeit von 36 Monaten wird gescored.

EL%=PD*LGD*EAD%

Nehmen wir an die Ausfallwahrscheinlichkeit PD wird aufgrund von A) B) und C) von Bondora* mit 6% geschätzt

LGD=90% weil es ein neuer Markt ist

EAD%, also die noch ausstehende Tilgung zum Zeitpunkt des defaults nehmen wir mal mit 80% der Kreditsumme an

dann ist EL%=6%*90%*80%=4,32%

Noch mit M =1,3 zu multiplizieren wegen der Laufzeit.
Also EL%=4.32%*1,3=5,62%

Damit bekäme dieser Kredit ein C Rating

I = EL% + E(R)

Also

I= 5,62% + die erwartete Rendite

Soweit richtig?

Was mir dabei auffällt ist, dass das Ausfallrisiko für länger laufende Kredite bis auf den 1.3fachen Faktor konstant bleibt?
Allerdings sinkt ja auch EAD% je später der Kredit ausfällt.
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Oktaeder · P2P Legende Anmeldedatum: 13.07.2010 Beiträge: 10510 Wohnort: Bei Karlsruhe

Leuchtet mir nicht ein. Warum sollte das Länderrisiko das Gesamtrisiko verringern?
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Claus Lehmann · Site Admin Anmeldedatum: 31.08.2007 Beiträge: 17873

Oktaeder · P2P Legende Anmeldedatum: 13.07.2010 Beiträge: 10510 Wohnort: Bei Karlsruhe

OK, jetzt verstehe ich es.
Wobei die ganze Statistik im Moment sowieso für den A... ist, nachdem nicht zustandegekommene Kredite als voll zurückbezahlt eingebucht werden.
Die spanische defaultrate ist dann in realiter deutlich > 25% und ok, 10% recovery lasse ich mir aufschwätzen. Was aber noch zu beweisen wäre.

Ich überschaue das jetzt nicht, du hast doch solche Rechnungen schon gemacht. Muss nicht auch der entgangene Zins einberechnet werden?
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stern · Anmeldedatum: 24.11.2012 Beiträge: 582

BO will die Rendite (nach Risiko) an folgenden Index orientieren: Markit iboxx Eurozone retail ABS index eur

Ich habe zu diesem keine Wertentwicklung gefunden. Hat jmd andere informationen?

nobodyofconsequence · P2P Legende Anmeldedatum: 02.09.2007 Beiträge: 5219

Was ich mich frage ist: was soll der ganze Excerpt zum Thema CAPM? Wollen sie mir damit sagen, dass sie (a) zukünftig die Zinsen auf Basis eines risikoadjustierten Vergleichszinses ermitteln und dann entsprechend vorgeben? Oder (b) zukünftig Beta-Faktoren für die Score-Klassen ausweisen oder mir einen Vorschlag für erwartete Zinsen nach CAPM machen?

Das fände ich prinzipiell OK, aber ich würde da dann doch etwas Text zu erwarten. Und _eigentlich_ würde ich, wenn das CAPM verwendet wird eine Aussage der Art von "Der NPV dieser Anlage unter unseren Risikoannahmen (siehe....) ist x€" erwarten.

Das Geschwafel von einem Alpha für aktive Anleger finde ich bedenklich. Unter Markteffizienz ist Alpha 0 und wenn man sowas rechnet, dann müssen da sämtliche Kosten rein.

Außerdem: versteht das auch nur 1% der Privatanleger?

EDIT:
Was ich meine ist: Das CAPM ermittelt mir einen risikoadjustierten Zins. Dieser Zins ist der, bei dem eine Anlage in Anlagen dieser Klasse (bei entspechender Diversifikation) genau dem Marktpreis für Risiko entspricht. Es ist damit sozusagen der Zins, bei dem ich den selben Risikoaufschlag verlange, wie der gesamte Markt im Durchschnitt.

Wenn ich da drüber liege, habe ich ein gutes Geschäft gemacht, wenn ich drunter liege einschlechtes. Als Kleinanleger liege ich eigentlich immer drunter.

Nur: was hat das alles mit Bondora* zu tun? Bondora* weist mir ja gar keine entsprechenden Daten aus (selber rechnen kann ich auch alleine) und in ihren Gleichungen kommt das auch nicht vor, was soll der Punk also?

nobodyofconsequence · P2P Legende Anmeldedatum: 02.09.2007 Beiträge: 5219

nobodyofconsequence · P2P Legende Anmeldedatum: 02.09.2007 Beiträge: 5219

Fobby · Anmeldedatum: 17.06.2014 Beiträge: 86 Wohnort: Deutschland

Antwort auf Stern:

Eine kleine Erläuterung habe ich unter https://products.markit.com/indices/download/products/guides/Markit_iBoxx_European_ABS_Index_Specification.pdf gefunden und ich kann mich erinnern, dass man die Entwicklung über Bloomberg data feed von Markit gegen gebühren herunterladen kann. SAber wer hat ein Bloomberg Terminal und möchte dann noch für Markit zahlen?

Vielleicht geht es auch billiger ?

IWD · Anmeldedatum: 29.04.2014 Beiträge: 141

Liest sich ja alles ganz nett. Aber was bedeutet das in der Praxis? Was wird dafür verschwinden? Der ganze "A/B/C 500-1000"-Krempel?

Folgt dann eine automatische Neubewertung des Kredits nach jeder erfolgten bzw. ausgefallenen Zahlung? Der Tilgungsbetrag ändert sich ja ständig (im Idealfall monatlich).

Und wie sieht die Rechnung für kurze Laufzeiten (also kürzer als 12 Monate) aus? Fällt dann einfach der Faktor M=1,3 weg?